昨夜今晨，比特币直线跳水，从10万好意思元隔邻直线下落，一度跌破93000好意思元大关。适度发稿，比特币报93392.3好意思元，下落2.18%。

Coinglass数据炫夸，往日24小时，加密货币商场特殊15万东谈主爆仓。

Wintermute OTC交游诓骗Jake Ostrovskis指出，比特币近期已承受大量现货抛压与企业对冲需求的压力，在清寒加密本人的利好叙事之时，其与传统钞票的相干度飞速升高，成为本日行情下挫的伏击推力。

自上周以来，比特币依然运动跌破10万好意思元、9.5万好意思元大关，交游东谈主士以为，从历史素质来看，刻下跌势或仍未已矣。

在养殖品商场中，避险需求快速升温。字据Coinbase（COIN.US）旗下Deribit的数据，投资者对10万好意思元以下奉行价的看跌期权需求彰着抬升，其中9万好意思元与9.5万好意思元隔邻的保护性合约交游最为活跃。

10x Research指出，2024年夏日及2025年年头的两轮熊市均带来30%至40%的跌幅，而现在比特币自2025年高点仅回调逾20%，尚不及以造成信得过的底部信号。

10x Research暗示，加密商场已参预“阐发的熊市阶段”。ETF流入走弱、永恒抓有者抓续抛售、散户参预意愿低迷，皆标明商场情谊正在阴晦恶化。该机构在10月中旬便捕捉到趋势回转信号，现在将比特币下一个关节复古位设在93000好意思元隔邻。

本钱与预期共振，聚酯产业链发扬偏强

近期，聚酯产业链举座发扬偏强，与商场预期高度契合。这波行情的背后，是宏不雅氛围回暖、本钱复古清闲与基本面隆重共振所致。11月13日瓶片期货成交放量成为商场情谊显赫好转的有劲佐证。

“聚酯产业链自10月下旬以来的抓续走强，本钱端的清闲复古尤为关节。”中信建投期货高档分析师李想进暗示，国际油价企稳为产业链奠定了基础，而PTA龙头企业协同减产，灵验提振了行业“反内卷”情谊。其中PX发扬格外隆起，因其新增产能需比及2026年三季度后才会开释，供应偏紧的预期十分蛮横。同期，近期汽油裂解价差走强，外洋调油需求初现启动迹象，进一步稳重了PX价钱高涨的根基。委内瑞拉与尼日利亚的地缘政事风险，更给原油价钱带来上行能源，这种本钱传导效应正抓续作用于聚酯产业链。

供需与宏不雅面改善则为行情“添薪加柴”。末端订单回暖，类似中好意思营业关系狂放，让商场对年底外贸订单量增长充满期待。

浙商期货高档分析师朱立航补充说，阅历前期万古期下过时，聚酯产业链举座利润已处于偏低水平，而新凤鸣新安设投产后，上游在非常长一段时代内无新增产能，类似季节性淡季中聚酯需求发扬强于预期，多重成分共同股东聚酯链商品价钱集体走强。

细分品种中，PTA价钱反弹的逻辑尤为明晰。弘业期货分析师张永鸽暗示，一方面，PTA安设磨真金不怕火增多，供应压力延后，近期累库压力不大；另一方面，印度取消对聚酯家具的BIS认证，利好PTA及下贱家具出口，再加上中化泉州安设不测泊车的助推，PTA及下贱家具价钱要点抓续升迁。

尽管刻下PTA期货价钱已接近9月的高位，但商场对价钱下行的担忧相对有限。

李想进暗示，聚酯链商品价钱破位下行的概率较低，更可能看守偏强动荡走势，不事后续上行驱动也略显不及。

从基本面来看，分化特征坚毅涌现。“末端方面，上周新订单量回落，工场以奉行前期订单为主，多数企业订单可用天数在15天傍边，江浙地区末端工场开工率已驱动走弱，内需呈现下降态势，12月至来岁1月冬季订单消化完毕后，商场矜恤点将转向出口端。聚酯产业链现款流发扬精致，长丝微幅盈利，短纤和瓶片盈利景色尚可，前期产销好转带动下贱积极补仓，各家具库存均有彰着回落。”李想进说。

预测后市，受访分析师更矜恤本钱驱动与基本面的共振。

“后续聚酯产业链商品价钱高涨将主要依赖本钱端利多，能否造成趋势性行情取决于两个关节条款：一是内需与外贸订单出现超预期改善，复古开工负荷看守高位；二是PTA仓单出现逆季节性下降，股东基差企稳走强。”李想进以为，刻下聚酯产业链自身基本面利多有限，清寒引颈行情进取打破的动能。

朱立航则抓更乐不雅派头，他以为后续聚酯产业链商品发扬或偏强。“本轮反弹行情是商场对永恒基本面保抓乐不雅的体现，预计来岁聚酯产业链商品将走出一轮估值缔造行情。”朱立航以为，刻下聚酯产业链商品价钱下行的空间相比有限，淡季需求发扬强于预期，“抢出口”未给后续需求带来太大压力，再加上中永恒供需形势改善，价钱抓续走强的可能性更大。

从永恒驱动来看，朱立航暗示，上游PX已较万古期无新增产能，而需求端看守正增长，供需形势本就偏紧。在来岁亚洲地区重治安设春检常态化的情况下，二季度芳烃供应或阶段性收紧，将为价钱提供上行能源。

张永鸽则以为，后市仍存在一定下落风险，举例后期下贱订单转淡、PTA磨真金不怕火产能重启后供应压力突显等。但刻下基本面情况相对精致，无需过度悲不雅欧洲杯体育，重点矜恤本钱波动与安设负荷变化两大中枢变量。举座来看，聚酯产业链正处于“本钱托底、预期改善、基本面分化”的阶段，短期偏强动荡形势有望络续，而中永恒行情则需恭候本钱驱动与供需改善造成信得过的共振。